分析人士認(rèn)為，優(yōu)土優(yōu)土很可能回歸A股，嫁豪這也可能是門或珠海約炮（約大學(xué)生服務(wù)）約炮vx《365-2895》提供外圍女上門服務(wù)快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達(dá)古永鏘[微博]接受阿里私有化的原因之一。“在古永鏘看來，掀新已是輪廝路重要股東的阿里是非常理想的合作伙伴。為私有化提供資金在次，殺視最重要的頻網(wǎng)是為優(yōu)酷土豆的A股之路保駕護(hù)航，戴著‘阿里概念股’光環(huán)，站現(xiàn)市值突破1000億大有希望”。差異對(duì)阿里而言，化道收購(gòu)優(yōu)土同時(shí)也完善了其生態(tài)布局。優(yōu)土對(duì)視頻領(lǐng)域而言，嫁豪整合也許并未結(jié)束。門或未來在視頻內(nèi)容上必將還有新一輪廝殺。掀新只不過，輪廝路這一輪廝殺會(huì)比過去的版權(quán)大戰(zhàn)顯得更有含金量。

　　“我聽說過你，我就是想跟你聊聊，我肯定不會(huì)來的。”這是一位面試者對(duì)面試官說的話。

　　聽到這樣的話，很多人都會(huì)覺得奇怪?？隙ú粫?huì)來，為何還要面試？

　　但是如果知道這位面試者是誰，或許你就會(huì)表示理解了。

　　這位面試者就是如今的阿里巴巴[微博]董事局主席馬云[微博]，而面試官是視頻網(wǎng)站優(yōu)酷土豆(現(xiàn)改名為“合一集團(tuán)”)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官(CEO)古永鏘，面試的職位則是當(dāng)時(shí)搜狐的首席運(yùn)營(yíng)官(COO)

　　16年前，在搜狐上海辦公室，馬云對(duì)古永鏘說，他不會(huì)來搜狐，他準(zhǔn)備開一家叫做阿里巴巴的公司，之后，話鋒一轉(zhuǎn)，“但我覺得你很適合做搜狐的COO”。當(dāng)時(shí)的古永鏘還是搜狐的首席財(cái)務(wù)官(CFO)。

　　這句話讓當(dāng)時(shí)的古永鏘心頭一震。

　　“馬云第一說我有這個(gè)潛力，第二知道我的意愿，我聽了之后覺得他太厲害了。珠海約炮（約大學(xué)生服務(wù)）約炮vx《365-2895》提供外圍女上門服務(wù)快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達(dá)”很多年以后，已經(jīng)讓優(yōu)酷登上紐交所的古永鏘，在接受媒體采訪時(shí)依然不忘提及“神馬”的眼力之準(zhǔn)。正如馬云預(yù)測(cè)那般，2002年，古永鏘任搜狐COO，2004年任總裁兼COO。

　　那是兩人的第一次碰面，但“緣”就是那么妙不可言。誰也沒有想到，16年后，二人正式結(jié)為“親家”。

　　10月16日臨近傍晚時(shí)分，阿里巴巴和合一集團(tuán)共同宣布了“喜訊”。主要內(nèi)容是，阿里巴巴(下稱阿里)已向優(yōu)酷土豆(下稱優(yōu)土)董事會(huì)發(fā)出非約束性要約，阿里巴巴以每股26.6美元的價(jià)格現(xiàn)金收購(gòu)其尚未持有的優(yōu)酷土豆全部已發(fā)行普通股，包括美國(guó)存托憑證(ADS)普通股(每ADS相當(dāng)于我們的18股A類普通股)。

　　該報(bào)價(jià)比優(yōu)酷土豆股票在紐交所10月15日——該交易前最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)溢價(jià)30.2%，比其紐交所最近3個(gè)月交易量加權(quán)平均價(jià)格溢價(jià)44.5%。

　　按照這個(gè)價(jià)格算，阿里為之花費(fèi)的總金額預(yù)計(jì)將超45億美元。據(jù)此提議，阿里計(jì)劃使用現(xiàn)有現(xiàn)金來支付交易款項(xiàng)。

　　值得注意的是，全面收購(gòu)優(yōu)土之前，阿里及其附屬公司就已經(jīng)在去年以12.2億美元的價(jià)格購(gòu)買了優(yōu)土約20%的股權(quán)，成為第一大股東。也就是說，為了將優(yōu)土納入旗下，阿里前后共花費(fèi)超57億美元。看得出來，馬云對(duì)優(yōu)土勢(shì)在必得，但從先入股后收購(gòu)的路徑來看，最后能達(dá)成全面收購(gòu)也是費(fèi)了很多心思。

　　為何馬云將優(yōu)土看得如此之重？而古永鏘又為何在眾多的“追求者”中選擇了阿里？二者聯(lián)手又會(huì)對(duì)視頻行業(yè)乃至互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響？

硅谷式閉關(guān)

　　如果將優(yōu)酷土豆比喻成古永鏘的孩子，一點(diǎn)都不為過。

　　2004年，身為搜狐總裁兼COO的古永鏘，事業(yè)可謂風(fēng)生水起。但就是在這一年的年底，古永鏘選擇離職。

　　當(dāng)時(shí)，他對(duì)搜狐董事局主席兼CEO張朝陽(yáng)說了3個(gè)理由：一是想陪太太到美國(guó)讀書；二是長(zhǎng)期工作太累，身體吃不消，需要休息一下；第三則是想重新找一個(gè)創(chuàng)業(yè)的環(huán)境。

　　據(jù)說，在硅谷，有一種流行的做法是在開始下一次創(chuàng)業(yè)之前，或者從一個(gè)工作換到另一個(gè)工作之間，休息一段比較長(zhǎng)的時(shí)間，置身事外地休息與思考，這種類似修行的方式被稱為硅谷式閉關(guān)。

　　陪太太讀書的那一年是古永鏘的閉關(guān)時(shí)間。在那段時(shí)間里，他去了很多國(guó)家，墨西哥、秘魯、阿根廷、澳大利亞、南非、埃及等。

　　根據(jù)當(dāng)時(shí)的文字記載，這趟奢侈而浪漫的旅行至今令他記憶猶新：在墨西哥的碧海里學(xué)習(xí)潛水；在秘魯坐長(zhǎng)途火車，就為了看高原密林里神奇的馬丘比丘遺跡；在阿根廷的農(nóng)場(chǎng)里看書……

　　古永鏘經(jīng)常有要把這美輪美奐的感覺記錄下來，跟家人和朋友分享的沖動(dòng)，而這種沖動(dòng)最終也讓他決定再創(chuàng)業(yè)的方向——做和“記錄”有關(guān)的事情。

　　之后，優(yōu)酷誕生了。2006年11月21日，優(yōu)酷網(wǎng)上線。當(dāng)時(shí)中國(guó)的視頻網(wǎng)站領(lǐng)域一篇火熱，優(yōu)酷顯然不是最早的。在此之前，2004年11月，樂視網(wǎng)(50.080, 0.97, 1.98%)成立；2005年上半年，土豆網(wǎng)、56網(wǎng)[微博]、激動(dòng)網(wǎng)相繼上線。

　　也許是因?yàn)樘鞎r(shí)地利人和，優(yōu)酷成為那一批視頻網(wǎng)站中“混得最好”的一個(gè)——2010年12月8日，優(yōu)酷在紐交所上市，成為第一個(gè)在美IPO成功的中國(guó)視頻企業(yè)；兩年后的3月12日，優(yōu)酷收購(gòu)了曾經(jīng)的老對(duì)手土豆網(wǎng)。

　　優(yōu)酷最終能走到行業(yè)老大的地位，與古永鏘有絕對(duì)的關(guān)系。

　　早在2007年，在所有的視頻網(wǎng)站都在為流量、用戶爭(zhēng)奪得不可開交的時(shí)候，古永鏘語出驚人。他提出了“3個(gè)億”的理論：要做成領(lǐng)先的視頻網(wǎng)站，必須滿足3個(gè)條件，2007年投入過億，2008年流量過億，2009年收入過億。

　　如今看來，這番言論頗有遠(yuǎn)見，由此也能看出說話之人深遠(yuǎn)的洞察力。

平衡錢與權(quán)

　　更值得一提的是，古永鏘對(duì)錢和控制權(quán)的平衡能力，以至于經(jīng)歷多輪融資，甚至是如今被阿里巴巴全資收購(gòu)，優(yōu)酷土豆的控制權(quán)依然在古永鏘手中。

　　而這或許也是古永鏘在眾多“追求者”中選擇阿里的根本原因。

　　眾所周知，中國(guó)的視頻行業(yè)一直處于虧損的狀態(tài)，國(guó)外收費(fèi)視頻的模式在國(guó)內(nèi)行不通，所以，視頻網(wǎng)站一般都是通過視頻+廣告的模式。

　　對(duì)于十年以來持續(xù)燒錢和虧損的行業(yè)現(xiàn)狀，古永鏘在土豆印象節(jié)期間接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)曾表示，三年時(shí)間要做到其他非貼片廣告收入超過貼片廣告收入，但對(duì)于盈利依然沒有時(shí)間表。

　　這就決定，錢對(duì)于優(yōu)土的發(fā)展至關(guān)重要。

　　去年4月28日，優(yōu)酷土豆和阿里及馬云旗下云鋒基金簽署協(xié)議，以12.2億美元出售優(yōu)土18.5%的股份。其中阿里持股比例16.5%，云鋒基金持股比例2%。雖然阿里全資收購(gòu)，但控制權(quán)仍在古永鏘手中。

　　這里需要提及的背景是：在發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的二元制(又稱雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)、AB股結(jié)構(gòu))股權(quán)結(jié)構(gòu)中，管理層試圖以少量資本控制整個(gè)公司，故而將公司股票分高、低兩種投票權(quán)，高投票權(quán)的股票每股具有2至10票的投票權(quán)，稱為B類股，主要由管理層持有；低投票權(quán)由一般股東持有，1股只有1票甚至沒有投票權(quán)，稱為A類股。作為補(bǔ)償，高投票權(quán)的股票一般流通性較差，一旦流通出售，即從B類股轉(zhuǎn)為A類股。

　　同理，在美上市的優(yōu)土其實(shí)是采取了這種同股不同權(quán)的制度。從其去年的年報(bào)中可以看到，在優(yōu)酷土豆執(zhí)行的AB股計(jì)劃中，每一個(gè)A股擁有一個(gè)投票權(quán)，而每一個(gè)B股擁有4個(gè)投票權(quán)，這就意味著在決定公司控制的投票權(quán)上，一份B股相當(dāng)于與4份A股。而古永鏘持有絕大部分B股。

　　據(jù)悉，這是一種為了使創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)通過擁有更高投票權(quán)的B類股實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的控制力，并同時(shí)獲得最大投資的方法。

　　控制權(quán)一直是古永鏘的底線。有接近古永鏘的人士在接受媒體采訪時(shí)稱，在對(duì)公司的控制上，古永鏘一直小心翼翼，即便是如今對(duì)資金需求較大的情況下，仍希望最大限度地保證對(duì)優(yōu)土的控制。

　　去年阿里戰(zhàn)略投資優(yōu)土后，古永鏘在接受媒體采訪時(shí)就表示，當(dāng)時(shí)有兩三家公司都在并行談。當(dāng)被問及為何選擇阿里而不是騰訊時(shí)，古永鏘說，談判中遇到的瓶頸不是價(jià)錢問題，獨(dú)立和管理層控股，是談判的前提。

　　從這個(gè)回答中，我們亦可以看出優(yōu)酷此次接受阿里私有化邀約的考量，對(duì)于古永鏘來說，這場(chǎng)交易是錢與控制權(quán)權(quán)衡之后的結(jié)果。

　　有消息人士透露，合并之后，優(yōu)土?xí)碛歇?dú)立的董事會(huì)，由阿里、管理層和其他投資人代表構(gòu)成：保持管理團(tuán)隊(duì)和組織架構(gòu)不變、既定戰(zhàn)略和工作計(jì)劃保持不變、日常經(jīng)營(yíng)和對(duì)外合作保持不變。

阿里的謀劃

　　那么，對(duì)于阿里來說，從入股到全面收購(gòu)優(yōu)土，又是出于怎樣的謀劃？

　　對(duì)于這個(gè)問題，阿里巴巴執(zhí)行副董事長(zhǎng)蔡崇信表示，去年收購(gòu)優(yōu)土部分股權(quán)后，與該公司進(jìn)行了業(yè)務(wù)合作，包括廣告以及某些數(shù)據(jù)的整合。

　　“例如，我們?cè)噲D匹配淘寶用戶賬號(hào)和優(yōu)酷平臺(tái)觀眾的賬號(hào)。我們?nèi)〉昧肆己玫男Ч?。但如果不完全收?gòu)該公司，許多合作會(huì)有局限。我們希望對(duì)資源進(jìn)行更緊密的整合，團(tuán)隊(duì)之間更緊密的合作，因此我們提出全資收購(gòu)優(yōu)酷土豆。”蔡崇信說。

　　蔡崇信所言不虛，但應(yīng)該是短期戰(zhàn)略。從長(zhǎng)期戰(zhàn)略來看，收購(gòu)優(yōu)土是為了完善阿里的生態(tài)布局。

　　10月8日，馬云發(fā)布了致股東的公開信，并在其中闡述了阿里的戰(zhàn)略。他說，狹義的電子商務(wù)僅僅是今天阿里巴巴集團(tuán)戰(zhàn)略的一部分，阿里巴巴的戰(zhàn)略是打造社會(huì)未來的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。

　　“我們集團(tuán)約半數(shù)的員工，以及關(guān)聯(lián)公司螞蟻金服和菜鳥幾年來在努力從事著物流、互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、廣告平臺(tái)等業(yè)務(wù)。”馬云還重點(diǎn)提及了另一項(xiàng)業(yè)務(wù)——十年后基于數(shù)據(jù)技術(shù)的健康和數(shù)字娛樂業(yè)務(wù)，我們稱之為“double H”產(chǎn)業(yè)，Health and Happiness。

　　事實(shí)上，梳理阿里的一系列動(dòng)作可以發(fā)現(xiàn)，自從去年入股優(yōu)酷土豆以來，阿里在數(shù)字娛樂版圖的腳步便從未停止：12億入股恒大足球，收購(gòu)文化中國(guó)轉(zhuǎn)型為阿里影業(yè)，24億元投資光線影業(yè)，15.33億元投資華誼，與TVB合作，2015年6月又以12億元投資第一財(cái)經(jīng)，如今全面收購(gòu)優(yōu)酷土豆，填上了“視頻入口”最后一塊板。

　　易觀分析師龐億明曾指出，在阿里巴巴踏入影視娛樂產(chǎn)業(yè)的大門后，視頻“入口”是一個(gè)非常重要的組成部分，但如果沒有一個(gè)自己控股(或占主導(dǎo)話語權(quán))的視頻網(wǎng)站作為承載，阿里將缺少一個(gè)輸出的必要通道。如今，對(duì)比擁有自家視頻平臺(tái)的騰訊、坐擁愛奇藝[微博]的百度[微博]，BAT的阿里也圓滿了。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)阿里巴巴來說，優(yōu)酷土豆的價(jià)值更在于與阿里生態(tài)體系中的元素形成合力。阿里生態(tài)中的阿里影業(yè)、阿里音樂乃至阿里體育，都與優(yōu)酷土豆具有天然的融合基礎(chǔ)，彼此之間的協(xié)同合作能夠在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生聚合效應(yīng)。從投資、制作、發(fā)行、渠道、終端到用戶，收購(gòu)優(yōu)酷土豆令阿里數(shù)字娛樂板塊形成了完整的鏈條，一個(gè)數(shù)字娛樂帝國(guó)已然展現(xiàn)。

　　如此，依托阿里強(qiáng)大的電商平臺(tái)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，數(shù)字娛樂與消費(fèi)行為能夠得到緊密結(jié)合。比如，優(yōu)酷土豆與阿里媽媽的合作無疑將更將順暢，通過數(shù)據(jù)和技術(shù)，支持優(yōu)酷“邊看邊買”等新視頻營(yíng)銷模式，幫助商家降低視頻投放成本，真正實(shí)現(xiàn)“屏幕即渠道、內(nèi)容即店鋪”，鏈接海量視頻平臺(tái)用戶與淘寶天貓[微博]的海量商家……

　　阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇也說，此次合作會(huì)讓雙方結(jié)合更加緊密，以視頻為代表的數(shù)字產(chǎn)品是電商除實(shí)物商品外重要組成部分，優(yōu)酷土豆優(yōu)質(zhì)的視頻內(nèi)容將會(huì)成為未來阿里電商數(shù)字產(chǎn)品的核心組成部分。同時(shí)，優(yōu)酷土豆與阿里營(yíng)銷、數(shù)字娛樂等業(yè)務(wù)結(jié)合，也將產(chǎn)生更多化學(xué)反應(yīng)。

競(jìng)爭(zhēng)2.0時(shí)代

　　根據(jù)優(yōu)土方面的說法，目前董事會(huì)已經(jīng)成立了一個(gè)由兩名獨(dú)立董事竺稼、符績(jī)勛組成的特別委員會(huì)，來審議該要約。該特別委員會(huì)將聘請(qǐng)獨(dú)立的法律和財(cái)務(wù)顧問來幫助評(píng)估。如果一切順利，優(yōu)土將在阿里的幫助下數(shù)月內(nèi)成功退市，大大縮短了正常私有化的進(jìn)程。

　　分析人士認(rèn)為，接下來，優(yōu)土很可能回歸A股。而這也可能是古永鏘接受阿里私有化的原因之一，參考樂視、暴風(fēng)科技(95.830, -10.65, -10.00%)等先例，A股上市的想象空間更大。

　　“在古永鏘看來，已是重要股東的阿里是非常理想的合作伙伴。為私有化提供資金在次，最重要的是為優(yōu)酷土豆的A股之路保駕護(hù)航，戴著‘阿里概念股’光環(huán)，市值突破1000億大有希望。”有觀點(diǎn)稱。

　　那么，此次交易對(duì)于視頻行業(yè)的格局究竟會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

　　易觀國(guó)際[微博]提供的數(shù)據(jù)顯示，從2015年第一季度中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻市場(chǎng)廣告收入的市場(chǎng)份額情況來看，優(yōu)土、愛奇藝PPS、騰訊視頻分列中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻市場(chǎng)廣告收入的前三名。在移動(dòng)端，優(yōu)土的市場(chǎng)占有率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他視頻網(wǎng)站APP。

　　艾媒咨詢CEO張毅在接受媒體采訪時(shí)表示，縱觀視頻行業(yè)，目前國(guó)內(nèi)比較領(lǐng)先的僅剩優(yōu)土、愛奇藝、騰訊視頻、樂視網(wǎng)、搜狐視頻等，五家公司或自己已上市，或母公司是上市公司。在阿里宣布收購(gòu)優(yōu)土后，擺在優(yōu)土面前的是，未來以互聯(lián)網(wǎng)視頻為基礎(chǔ)的線上線下文化娛樂平臺(tái)雛形已現(xiàn)。

　　“視頻格局即將發(fā)生巨變。未來視頻網(wǎng)站行業(yè)將繼續(xù)出現(xiàn)并購(gòu)和破產(chǎn)，并在不斷競(jìng)爭(zhēng)中形成原創(chuàng)內(nèi)容和平臺(tái)方面的差異化趨向。”張毅說。

　　10月16日，針對(duì)阿里向優(yōu)酷土豆發(fā)出收購(gòu)要約一事，愛奇藝發(fā)表官方聲明稱，不做評(píng)價(jià)，同時(shí)表示對(duì)視頻行業(yè)的前景充滿信心，并堅(jiān)持獨(dú)立發(fā)展戰(zhàn)略。此前一天，愛奇藝正式發(fā)布了2016年戰(zhàn)略，宣布將投入超過50%的資金和資源用于VIP會(huì)員業(yè)務(wù)。愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇[微博]表示，愛奇藝致力于并正在實(shí)現(xiàn)大內(nèi)容IP、播出方式、變現(xiàn)模式和生態(tài)鏈的突破。

　　搜狐的張朝陽(yáng)則表示，“(優(yōu)土)在成為大公司的一個(gè)部門后，可能會(huì)在創(chuàng)新方面有所缺失。”同時(shí)表示，雖然現(xiàn)在BAT都有視頻業(yè)務(wù)，但由于搜狐擁有較大規(guī)模的用戶群，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不會(huì)弱。

　　此前，搜狐曾宣稱，明年搜狐視頻預(yù)計(jì)拿出兩個(gè)億扶持視頻出品人，未來3年則預(yù)計(jì)拿出30個(gè)億廣告位資源，而動(dòng)用的所有資源價(jià)值可達(dá)百億級(jí)別。

　　民生證券認(rèn)為，視頻競(jìng)爭(zhēng)步入2.0時(shí)代，差異化是關(guān)鍵。優(yōu)土在今年8月份發(fā)布了自頻道戰(zhàn)略，將內(nèi)容重心由原來的版權(quán)采購(gòu)轉(zhuǎn)為了PGC(亦稱PPC，即專業(yè)視頻)與UGC(用戶生產(chǎn)內(nèi)容)。而愛奇藝的重心在PGC上。這意味著視頻網(wǎng)站已經(jīng)開始了差異化的道路。

　　也有分析人士認(rèn)為，視頻領(lǐng)域的合并也許并未結(jié)束。未來在視頻內(nèi)容上必將還有新一輪廝殺。只不過，這一輪廝殺會(huì)比過去的版權(quán)大戰(zhàn)顯得更有含金量。畢竟，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手間選擇了不同的道路。