四季度以來，行業(yè)家居家裝行業(yè)并購頻現(xiàn)，并購長春外圍（長春外圍女）外圍預約（電話微信156-8194-*7106）全國一二線熱門城市快速安排30分鐘到達其中單筆交易金額超5億元的頻現(xiàn)并購合計涉資近200億元，而這些并購中最大的瞄準一單金額達到了103億元。

　　而各路資本紛紛瞄上家居家裝市場，存量場或將帶來行業(yè)生態(tài)及競爭格局的房市重塑。

　　并購大單頻現(xiàn)

　　11月18日，家居家裝巨主營建材制造的行業(yè)金隅集團公告稱，擬以22.32億元收購居然之家10%股權，并購交易成功后將成為居然之家第三大股東。頻現(xiàn)11月9日，瞄準家居龍頭顧家家居簽訂股權轉讓協(xié)議，存量場擬以近103億元轉讓總股本的房市29.42%。交易完成后，家居家裝巨顧家家居實控人將變?yōu)楹蝿︿h。而何劍鋒為美的集團創(chuàng)始人何享健之子。10月11日，貝殼亦公告稱與愛空間簽訂股權收購協(xié)議，長春外圍（長春外圍女）外圍預約（電話微信156-8194-*7106）全國一二線熱門城市快速安排30分鐘到達收購完成后愛空間將成為其全資子公司，交易對價不超過15.5億元。

　　投資機構亦參與了相關并購，例如11月24日，主營塑料家居的茶花股份擬轉讓不超過公司總股本22.11%股份予多個私募機構，按當日市值計算金額或近7億元;11月30日，主營家居裝飾的東日易盛擬以1.36億元轉讓旗下集艾設計29%股權予某咨詢機構。

　　家居家裝行業(yè)業(yè)務規(guī)模前五名的企業(yè)市場占有率合計不到2%，這一行業(yè)玩家呈現(xiàn)出“小而散”的特征，而今，隨著各路資本、巨頭們的紛紛入場，行業(yè)正加速變革。

　　“新房市場成交規(guī)模收縮，導致家居家裝在這一板塊的業(yè)務增速下滑，場上玩家目前都在努力整合資源，向存量房市場、產(chǎn)品科技化以及數(shù)字化轉型。”某家居行業(yè)人士向《證券日報》記者表示，比如顧家家居和美的集團的合作更偏向于電器和家居市場的整合，而居然之家和金隅集團的合作，則更偏向于整裝和建材之間的結合，貝殼則更多通過房產(chǎn)交易帶來的C端流量加碼家居家裝行業(yè)本身。

　　并購多發(fā)的背后，是資本市場看到存量房產(chǎn)再裝修的巨大蛋糕。中國建筑材料流通協(xié)會會長秦占學向《證券日報》記者表示，家居家裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的融合，會使整個行業(yè)發(fā)展的成本更低，質量更高，從而形成“大家居產(chǎn)業(yè)鏈”，大家居行業(yè)未來仍是朝陽行業(yè)。

　　行業(yè)缺少龍頭企業(yè)

　　今年7月份，商務部等13部門聯(lián)合印發(fā)的《關于促進家居消費若干措施的通知》中提及，支持家居賣場加強與上下游企業(yè)合作，構建“大家居”生態(tài)體系，為消費者提供一站式、一體化、全場景家居消費解決方案。

　　弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2022年我國家居裝飾及家具行業(yè)銷售額達4.3萬億元，行業(yè)市場規(guī)模龐大，且隨著房地產(chǎn)市場逐漸從開發(fā)階段轉向運營階段，存量房市場逐步擴大，家居家裝行業(yè)有望從中受益。

　　另據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，以20年使用為界的老舊房屋總量來看，2022年約有1.73億套的老舊房屋，且每年數(shù)量逐步增加。種種跡象顯示，家居家裝行業(yè)未來的消費潛力巨大，也是擴內需的重要市場。

　　貝殼研究院在今年11月份發(fā)布的調查報告中表示，當前一線、新一線城市存量房已進入二次裝修和局部翻新升級高峰期，二手房和存量房將成為家居家裝行業(yè)獲客的重心，三線、四線城市在人口流動和城鎮(zhèn)化需求下，新房仍有發(fā)展空間，將繼續(xù)帶動家裝需求。

　　“我國家居家裝行業(yè)曾經(jīng)伴隨著新增房地產(chǎn)的增長，有一個快速的增長階段。隨著房地產(chǎn)行業(yè)的調整，出現(xiàn)了困難的時期。目前要恢復家居家裝行業(yè)的往日輝煌，主要要著眼于存量房產(chǎn)再裝修。”秦占學表示，我國現(xiàn)在有3億多套房需要裝修，如果把這塊蛋糕做好做大，家居行業(yè)會迎來一個非常美好的未來。

　　事實上，當下頭部城市家裝消費預算水平呈上升態(tài)勢。貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度一線、新一線城市消費者裝修預算在15萬元以內的占比為61.88%，而2022年四季度這一占比為65.22%，低預算段占比下降了3.34個百分點。

　　盡管家居家裝行業(yè)市場龐大，但當前在A股上市的近100家家居家裝企業(yè)中，去年全年營業(yè)收入超過百億元的僅有9家，凈利潤超過10億元的則僅有4家。

　　“由于市場進入門檻低、流動性強，行業(yè)競爭激烈，迭代速度加快，家居家裝行業(yè)形成‘小、散、多、亂’的特點，最終導致整個家居家裝行業(yè)高度分散，龍頭企業(yè)少之又少。”有業(yè)內人士向《證券日報》記者如是稱。

　　服務質量是關鍵

　　在收購居然之家股權之時，金隅集團表示，未來雙方將充分發(fā)揮各自產(chǎn)業(yè)體系所具有的產(chǎn)品優(yōu)勢、資源優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，在賣場運營、房地產(chǎn)開發(fā)、整裝業(yè)務、物業(yè)管理、數(shù)字化轉型、物流交付網(wǎng)絡建設等領域開展深度合作，雙方戰(zhàn)略合作有利于豐富和優(yōu)化金隅集團的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　貝殼方面亦向《證券日報》記者表示，與愛空間的結合將進一步豐富貝殼家裝業(yè)務的產(chǎn)品組合，為消費者提供更多元化的優(yōu)質供給，圍繞用戶“住得好”持續(xù)強化能力布局，實現(xiàn)更大的協(xié)同效應，持續(xù)提升高品質家裝家居服務能力。

　　“家裝市場上的品牌非常多，眼花繚亂難以選擇，施工技術及標準也因施工團隊而異，因此住進去的后期服務更為重要。”一位近期完成二次裝修的業(yè)主向《證券日報》記者透露，對C端業(yè)主而言，愿意付出更多費用去保證高品質的前期設計方案兌現(xiàn)度以及后期服務。

　　事實上，這代表著大多數(shù)存量市場C端客戶最質樸的改善居住生活品質的訴求，由此可見，卷服務品質將成為撬動擴展市場份額的重要砝碼。

　　在民生證券看來，頭部家裝公司未來或將在三個方面推動家裝標準化，一方面是產(chǎn)業(yè)工人化，從過去的外包模式，到現(xiàn)在提高直營產(chǎn)業(yè)工人的比例，減少家裝交付質量不可控的問題;其次是提升服務滿意度，通過技術手段監(jiān)控施工工地，同時建立比較完善的評價系統(tǒng);最后是家裝公司和家居建材企業(yè)等進行供應鏈合作，產(chǎn)品的成本和質量更有優(yōu)勢。

　　正如秦占學所說：“我們的家居家裝行業(yè)要向著綠色、智能、適老方向發(fā)展。大企業(yè)的入駐，會注入產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢，有助于家居家裝行業(yè)向現(xiàn)代化高質量發(fā)展。”

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