桑間濮上網跨界“追光”又至拐點？家電巨頭面臨新一輪行業(yè)洗牌
近日，跨界多家家電企業(yè)發(fā)布業(yè)績預告，又至長沙望城外圍商務模特（外圍）vx《1662+044+1662》提供外圍女上門服務快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達其中大部分表現(xiàn)亮眼。拐點據南方財經全媒體記者不完全統(tǒng)計，家電巨截至8月8日，面臨有37家家電上市公司發(fā)布2023年半年報業(yè)績預告，新輪行業(yè)洗牌其中有超過7成企業(yè)實現(xiàn)凈利潤同比增長。追光
從業(yè)績表現(xiàn)來看，跨界一方面上半年高溫天氣帶動空調消費，又至小家電產品持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)新的拐點背景下，家電企業(yè)主營業(yè)務業(yè)績迎來大面積普漲;另一方面，家電巨部分家電龍頭企業(yè)跨界布局的面臨新業(yè)務業(yè)績增長明顯，比如就光伏產業(yè)來看，新輪行業(yè)洗牌TCL中環(huán)(002129.SZ)上半年凈利預期增長53.57%-60.42%，追光美的集團(000333.SZ)旗下的科陸電子(002121.SZ)上半年凈利預期增長3.63%–35.76%，創(chuàng)維集團(00751.HK)尚未披露上半年財報，但2022年創(chuàng)維光伏業(yè)務營收同比增加191%。
受益于光伏市場需求高景氣度、上游硅料價格下行等因素，今年上半年許多光伏上市企業(yè)業(yè)績實現(xiàn)同比大幅提升。家電企業(yè)在兩三年前開始布局光伏業(yè)務，也因此迎來了“收成期”。
不過，光伏熱潮之下暗流涌動。與曾經的家電市場類似，光伏產業(yè)目前已經出現(xiàn)產能過剩及價格戰(zhàn)的長沙望城外圍商務模特（外圍）vx《1662+044+1662》提供外圍女上門服務快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達苗頭，許多企業(yè)的業(yè)績在前兩年的高速增長后也開始放緩，有業(yè)內觀點認為光伏行業(yè)的周期拐點降至，正在面臨著大規(guī)模擴產以及階段性產能過剩帶來的行業(yè)洗牌，在此背景下家電企業(yè)應該如何應對?在加碼布局新能源賽道上，一擁而上的家電巨頭面臨哪些機遇和挑戰(zhàn)?
“家電五虎”齊聚光伏賽道
對于手握充足現(xiàn)金流、但本業(yè)增長天花板明顯的家電企業(yè)而言，需要通過跨界布局新能源產業(yè)、預制菜甚至醫(yī)療器械等領域，尋找新的業(yè)績增長點。
光伏行業(yè)作為高景氣度行業(yè)，資金活躍程度高，企業(yè)需要大量資金用于規(guī)模擴張和技術研發(fā)。在眾多家電巨頭看來，與自身主業(yè)有一定產業(yè)協(xié)同性，同時又是朝陽產業(yè)的光伏行業(yè)無疑是跨界的首選。
從兩個行業(yè)數(shù)據可以看出趨勢，據中國家用電器協(xié)會數(shù)據顯示，2020年-2022年，中國家電行業(yè)主營業(yè)務收入分別為1.48萬億元、1.73萬億元、1.75萬億元，家電行業(yè)陷入存量競爭的態(tài)勢明顯。
而中國光伏行業(yè)協(xié)會的近期數(shù)據顯示，在制造端，2023年上半年多晶硅、硅片、電池、組件產量同比增長均在60%以上;在產品應用端，上半年光伏發(fā)電裝機規(guī)模78.42GW，同比增長154%;在出口端，光伏產品出口總額初步測算超過290億美元，同比增長約13%。
據記者梳理，目前美的集團、格力電器(000651.SZ)、海爾智家(600690.SH)、TCL科技(000100.SZ)、創(chuàng)維集團等5家頭部家電公司均已在光伏和儲能等領域有所布局。
今年以來，美的集團進一步加碼布局光伏產業(yè)。6月，美的集團認購合康新能(300048.SZ)3.32億股股份，合康新能實際實際承接了美的光伏+戶儲業(yè)務;5月，美的集團通過“委托表決權+定增”方式入主科陸電子(002121.SZ)，再度加碼儲能業(yè)務。
目前家電企業(yè)在光伏產業(yè)中布局的領域有光伏組件、建設安裝和渠道分銷三個環(huán)節(jié)。而上述五家企業(yè)中，僅有TCL集團控股的TCL中環(huán)(002129.SZ)涉及產業(yè)中上游的光伏組件環(huán)節(jié)，為國內硅片龍頭企業(yè)。其余創(chuàng)維、海爾以及美的僅涉及到產業(yè)鏈下游的建設安裝和渠道分銷環(huán)節(jié)。
2019年，TCL集團參與天津中環(huán)電子信息集團有限公司混改，斥資125億元收購其100%的股權，并改公司名為TCL中環(huán)。經營數(shù)據證明，這場投資收益頗豐。2021年和2022年，TCL中環(huán)兩年累計實現(xiàn)凈利潤108.49億元。
格力在2021年控股格力鈦后，開始構建“光伏+儲能+空調”產業(yè)生態(tài)。2022年，格力斥資30億元控股盾安環(huán)境加碼儲能業(yè)務、牽手華發(fā)集團在珠海加強光伏落地后，布局光儲的速度逐步提升。
2022年，海爾智家成立新能源品牌納暉新能源，聚焦綠電(光伏)+ 儲能，在分布式領域，當前納暉新能源主打四大場景解決方案，分別為戶用場景、公共建筑、農業(yè)場景及工商業(yè)場景。
納暉新能源人士近期表示：“當前公司分布式項目非常受歡迎，公司計劃在未來幾年內，將納暉新能源單獨上市。”
創(chuàng)維2020年成立深圳創(chuàng)維光伏科技有限公司，直接切入分布式光伏的開發(fā)、建設和運維市場。2022年財報數(shù)據顯示，創(chuàng)維光伏業(yè)務實現(xiàn)營收119.34億元，較2021年增長191%;2023年4月，創(chuàng)維新成立了深圳創(chuàng)維儲能技術有限公司，加大儲能領域布局。
中關村物聯(lián)網產業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥告訴記者，“家電企業(yè)可以通過跨界布局新能源賽道，實現(xiàn)產業(yè)鏈的延伸和多元化發(fā)展，降低行業(yè)周期波動對企業(yè)的影響。家電企業(yè)在生產制造和銷售方面具有豐富經驗和渠道優(yōu)勢，可以更好地推廣和銷售新能源產品。通過與新能源企業(yè)的合作，實現(xiàn)資源共享和互補，提高產品的競爭力和降低成本。”
光伏產業(yè)周期拐點將至
隨著光伏產業(yè)鏈頭部企業(yè)陸續(xù)披露2023年上半年業(yè)績預告，市場普遍沉浸在業(yè)績預喜的樂觀氛圍中。但光伏產業(yè)面臨階段性產能過剩，引發(fā)行業(yè)洗牌的風險也不容小覷。
最近兩年來，光伏行業(yè)產能規(guī)模急劇擴張，產能過剩和潛在的價格戰(zhàn)成為業(yè)內擔憂的問題。尤其是在硅料和石英坩堝兩大限制光伏企業(yè)生產的瓶頸解除之后，行業(yè)的產能得到進一步釋放，更加劇了這種擔憂。
以光伏產業(yè)上游原材料硅料為例，由于產能全面過剩，硅料價格從2022年11月的30萬元/噸，直降到2023年1月初的低點15萬元/噸左右，在經歷2、3月份的小幅抬升后，今年4月繼續(xù)從20萬元/噸一直跌到7月份的7萬元/噸，直逼硅料企業(yè)成本線。
TCL中環(huán)雖然今年上半年取得利潤增長，但增速已經明顯放緩。TCL中環(huán)預計2023年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長53.57%-60.42%;預計實現(xiàn)扣非凈利潤同比增長29.27%-36.16%。
而對比2022年中報，TCL中環(huán)實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長為92.1%，扣非后凈利潤則同比增長116.33%。
TCL中環(huán)指出，2023年上半年，光伏行業(yè)產業(yè)鏈價格快速下行，對經營成果產生壓力;產業(yè)鏈競爭博弈劇烈，對市場環(huán)境及經營帶來諸多不確定性。公司始終堅持技術創(chuàng)新和工業(yè)4.0制造方式轉型，持續(xù)提升柔性制造能力，深化產品技術和成本優(yōu)勢，增強內生競爭力，實現(xiàn)穿越周期。
今年以來，包括TCL中環(huán)在內，多家光伏企業(yè)相繼宣布下調硅片價格，一場價格戰(zhàn)正在上演。
國內光伏產業(yè)在過去近20年的發(fā)展歷程中，曾多次遭遇產能過剩危機，從光伏產業(yè)鏈來看，從上游到下游，有硅料、硅片、電池片、組件四個主要環(huán)節(jié)，通常的邏輯是，上游價格下降會傳導至下游，最終會變成整個光伏產業(yè)的階段性產能過剩。
隆基綠能(601012.SH)總裁李振國在今年5月底的上海SNEC光伏展上表示，今年底全行業(yè)將形成超過700GW的產能，且仍有產能在規(guī)劃，若不停止，明年底行業(yè)產能規(guī)模將達1000GW。
李振國認為，行業(yè)規(guī)模還會增長，但階段性過剩的局面，隨時都可能會發(fā)生。最先受到傷害的是整體沒有做好準備的企業(yè)，如財務脆弱、技術不夠領先、早期品牌通道不夠完善的企業(yè)。
也有業(yè)內人士表示，“產能過剩從來都是一個相對的概念，先進的產能永遠不會過剩。對光伏行業(yè)來說，只是現(xiàn)階段的過剩，是落后產能的結構性過剩，行業(yè)長期保持增長的趨勢沒有變。”
家電企業(yè)尋找新增長曲線
截至8月8日，有37家家電上市公司發(fā)布2023年半年報業(yè)績預告，其中有超過7成企業(yè)實現(xiàn)凈利潤同比增長。具體來看，其中有17家企業(yè)實現(xiàn)預增，6家企業(yè)略增，4家企業(yè)續(xù)虧，6家企業(yè)首虧，1家預減。
綜合來看，上市家電企業(yè)上半年業(yè)績大幅上升主要有三方面的因素：一是受高溫天氣影響，空調、冰箱等白色大家電出貨量大增;二是隨著大宗商品原材料價格同比下降、產品結構優(yōu)化也對家電利潤有提升作用;三是跨界新布局的部分業(yè)務進入了“收成期”。
由于業(yè)績向好，疊加近期密集出臺的家電促消費政策，也令家電板塊再度受到市場關注。
7月21日，國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《關于促進電子產品消費的若干措施》，其中提出，持續(xù)推動家電下鄉(xiāng)。7月以來，各地暑期消費券也密集發(fā)放，月內已有廣州、沈陽、鄭州、蘇州等十余地拿出“真金白銀”促消費擴內需。
從家電本業(yè)來看，前述業(yè)內人士認為，家電尋找新增長曲線，要從以下幾方面著手：一是要推動家電產品的高端化和智能化升級;二是在場景上不能止于提供單品，要提供成套產品和服務，打造智慧家庭的一體化解決方案;三是在國際化上，要打開歐美、日韓等高消費市場，依托高品質產品、服務、模式，實現(xiàn)新一輪的產品普及。
而在跨界業(yè)務上，在家電產業(yè)內部競爭激烈的背景下，部分企業(yè)布局跨界業(yè)務，主要涉及新能源汽車配件、機器人產業(yè)、光伏產業(yè)等，由于家電產業(yè)鏈企業(yè)運營效率高，基本競爭力強，且空調產業(yè)鏈在新能源汽車配件中有競爭力協(xié)同作用，受到市場關注。
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